盛屯矿业拟收金矿被“倒手”估值翻番或涉利益输送ST雄震(600711)-实战看盘-金融界股票论坛

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停牌5个交易日的盛屯矿业（ST雄震(600711)，前收盘价8.65元）终于在今日揭开了增发的神秘面纱，公司拟以不低于7.14元/股的价格定向增发不超过1.61亿股，募资不超过11.51亿元，其中6.22亿元用于收购盛屯投资85.71%的股权及贵州华金3%的股权，从而新增黄金资源23.4吨。
实际上，早在今年5月20日，《每日经济新闻》就曾以《盛屯矿业押注金矿：贵州华金股权估值一年暴增5亿》等多份报道提及贵州华金经过一年倒手后转身卖给上市公司，身价就暴增5亿的问题。当时盛屯矿业回应称，盛屯投资目前披露的是预估值，并非最终评估值，也非最终成交价格。
不过，《每日经济新闻》记者发现，相对于上份增发方案，也就是今年5月18日提到用7.24亿元，收购盛屯投资85.71%股权及贵州华金3%股权，虽然在此份定增方案已经缩水至6.22亿元。但是，贵州华金在1年时间内的升值仍然接近100%。
增发融资收购金矿/
资料显示，盛屯投资全部股权的评估价值为7.04亿元，参照评估价值确定的贵州华金全部股权价值为6.14亿元，收购完成以后，盛屯矿业将直接和间接控制贵州华金100%股权。
值得注意的是，此次非公开发行1.61亿股，发行对象不超过十名，公司实际控制人姚雄杰和公司高管均承诺现金参与认购。其中，姚雄杰拟认购本次发行股份的10%；由盛屯矿业高管、骨干员工自有资金设立的汇添富基金专户-盛世资产管理计划拟认购本次发行股份的6%。
公告显示，贵州华金依法持有位于贵州省册亨县丫他、板其、板万三个金矿的采矿权和丫他、板万金矿的两个探矿权，矿权面积70余平方公里。
截至2012年12月31日，贵州华金各矿区合计保有黄金金属资源储量23.4吨。按目前黄金价格计算（270元/克），该矿山经济价值已经超过60亿元。盛屯矿业声称，此次非公开发行实施后，将为公司后续业务发展提供保障。
估值暴涨之谜难解/
对比5月份的定增方案，盛屯矿业的募资总额已由不超过14.28亿元调整为不超过11.51亿元。在此前的募集资金投向中，7.24亿元用于收购盛屯投资85.71%的股权及贵州华金3%的股权；4400万元用于增资贵州华金开展勘探项目；2.5亿元用于金精矿综合利用项目；2亿元增资大有同盛；2.1亿元补充公司流动资金。
而此次的增发方案则变化为：其中6.22亿元用于收购盛屯投资85.71%股权及贵州华金3%股权；4400万元用于增资贵州华金开展勘探项目；1.86亿元用于银鑫矿业技改项目以及3亿元用于补充公司流动资金。
从中不难发现此次增发方案比之5月份出现了缩水。对此公司表示，首先是2013年以来黄金价格出现一定程度的下跌，导致此次评估结果低于之前预估结果。另外就是参与评估的黄金储量有所下降。
有意思的是，此次增发虽然缩水了，但是金矿的身价依然暴涨。《每日经济新闻》记者注意到，就在去年5月2日，盛屯矿业披露出来的信息显示，盛屯投资先是以0.3万美元的价格收购尚辉有限公司，并对其增资5230万美元
（折合人民币约3.2亿元）。紧接着，盛屯投资通过尚辉公司以5230万美元完成了对华金矿业（香港）有限公司（以下简称香港华金）100%股权的收购。而香港华金主要资产便是贵州华金97%的股权。
如今盛屯矿业刚刚出炉的定增预案却声称，华金的全部股权价值为6.14亿元。如此算来，即便增发缩水了，贵州华金在1年时间内仍然升值接近100%。
律师：涉嫌利益输送/
《每日经济新闻》记者发现，目前，盛屯投资十大股东为：盛屯矿业、新长融、正鸿昌、盛屯集团、厦门莉达、和科发、唐泉、顾斌、李国刚。
其中，盛屯集团为上市公司盛屯矿业的控股股东，其实际控制人为姚娟英、姚雄杰，两人系姐弟关系。新长融执行事务合伙人孙林系公司董事孙建成之子，孙建成、孙林均为新长融合伙人。此外，曾为和科发合伙人的唐诗佳任上市公司副总经理。
不难发现，一群关联关系错综复杂的人持有着盛屯投资的股权。河北功成律师事务所薛洪增律师对《每日经济新闻》记者表示，一年就甩手给上市公司的矿如果没有出现大的变化而价值暴涨，就这种情况而言，涉嫌利益输送。
那么对于金矿一年转手接近翻倍，公司如何解释呢？在盛屯矿业提到的几个因素中最主要的就是追加了8000万元的投资。可即便如此，与实际上超过6亿元的收购价还是有较大差距。
有市场人士对《每日经济新闻》记者表示，由于金价自去年10月开始由1800美元/盎司开始持续下跌，即使现在有所反弹，金价仍然未到1400美元/盎司。盛屯矿业待收购的资产应该缩水才是，但是现在却反而暴涨了，让人不解。
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