巴菲特间接做多大宗商品大赚！虎年大宗商品还能“牛”多久？-市场参考-金十数据

wangjia

本文部分来源于期货日报，金十数据整合报道
“股神”也可以是“期神”！
2020年8月，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦宣布向日本五家最大贸易公司注资共60亿美元，震惊日本市场。当时这些公司还在解决因疫情原因减少的燃料及原材料需求导致的利润下降问题。
2021年8月，随着大宗商品价格的飙升，伯克希尔所持有的这五家公司股份的总价值增加了约20亿美元，回报率超过30%，而这一回报率还未计入股息收入。
2022年，由于供应限制和地缘政治紧张局势，再加上需求反弹，导致能源、金属和农作物等大宗商品价格飙升，而巴菲特所持股的这些日本公司一直是大宗商品红火涨势中的最大赢家。这也意味着，巴菲特通过持有这些公司间接做多大宗商品。
巴菲特投资的这五家公司，分别是伊藤忠商事、丸红公司、三菱商事、三井物产和住友商事。在日本，这些公司通常被称为综合商社，但他们更类似投资银行或者私募股权投资公司，都拥有令人眼花缭乱的业务和投资组合。
2021年，全球主要大宗商品价格指数均创出历史性新高。此前，摩根士丹利认为“商品今年将继续跑赢股票”。
摩根士丹利分析认为，五大看多因素将使得大宗商品再次跑赢股市：
1、对通胀保护的需求仍可能占主导。摩根士丹利认为，投资者对大宗商品的配置仍远低于历史平均水平。由于未来十年的通胀不太可能像过去十年那样低迷，因此通胀对冲的需求将会继续支持大宗商品。
2、能源转型对大宗商品的影响偏向积极。能源转型创造了巨大的新需求，尤其是对金属的需求。 能源转型也给石油和天然气需求的前景带来了巨大的不确定性，可能会限制未来几年的供应，导致这两个市场都处于持续紧张状态。
3、地缘政治事件对大宗商品供应的影响。虽然这类事件往往对股市不利，但它们往往会提振大宗商品价格。
4、经济重新开放将支持需求回升。全球各国政府总共宣布了约11万亿美元的支出措施和另外约6万亿美元的流动性支持，共占全球GDP的约18%，可能创造高于趋势的商品需求。
5、投资不足将长期抑制供应。
不仅是大摩唱多大宗商品，全球头号对冲基金桥水高管同样表示，大宗商品是最未被充分利用的对冲工具。
桥水基金首席投资官Karen Karniol-Tambour在当地时间上周三表示，随着经济扩张与物价上涨，大宗商品是​​最未被充分利用到的对冲通胀投资工具。在美联储主席鲍威尔的鹰派讲话之后，市场对今年加息五次的预期一直在升温。Karniol-Tambour称，即使美联储决定在今年加息五次以遏制通胀，美股依然面临流动性影响。他说：
“相比美股尤其是一些最容易受流动性影响的股票，其他许多国家的股票估值看起来要好得多。”
不过，也有分析师认为，2022年，在全球范围疫情尚未得到全面控制的背景下，IMF下调全球经济增速预期，美联储态度由“鸽”转“鹰”，尤其是3月即将到来的加息政策可能给大宗商品带来下行压力，或使得大宗商品难以复制2021年的牛市行情。
因此，投资者需要高度警惕大宗商品价格显著回调的风险，避免遭遇高位接盘的局面，同时国际地缘政治和疫情的不确定性也为大宗商品走势增加了诸多变数。