光大披露乌龙指细节：11点07分即已发现错误 同花顺兴业银行(601166)-散户家园-金融界股票论坛

wangjia

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光大证券(601788)（601788）今日通告8月16日乌龙指事件，详细披露了乌龙事件前因后果。根据光大描述，11点07分即已发现错误。并建立期指空单对冲损失。
光证券称，经初步核查，本次事件产生的原因主要是策略投资部使用的套利策略系统出现了问题，该系统包含订单生成系统和订单执行系统两个部分。核查中发现，订单执行系统针对高频交易在市价委托时，对可用资金额度未能进行有效校验控制，而订单生成系统存在的缺陷，会导致特定情况下生成预期外的订单。由于订单生成系统存在的缺陷，导致在11时05分08秒之后的2秒内，瞬间生成26082笔预期外的市价委托订单；由于订单执行系统存在的缺陷，上述预期外的巨量市价委托订单被直接发送至交易所。
事件过程
2013年8月16日，公司策略投资部按计划开展ETF套利交易，部门核定的交易员当日现货交易额度为8000万元，并在交易开始前由审核人员进行了8000万元的额度设定。
9点41分，交易员分析判断180ETF出现套利机会，及时通过套利策略订单生成系统发出第一组买入180ETF成分股的订单(即177笔委托，委托金额合计不超过200万)。
10点13分，交易员发出第二组买入部分180ETF成分股的订单(即102笔委托，委托金额合计不超过150万元)。
11点02分，交易员发出第三组买入180ETF成分股的订单(即177笔委托，委托金额合计不超过200万元)。
11点07分，交易员通过系统监控模块发现成交金额异常，同时，接到上海证券交易所的问询电话，迅速批量撤单，并终止套利策略订单生成系统的运行，同时启动核查流程并报告部门领导。为了对冲股票持仓风险，开始卖出股指期货IF1309空头合约。
截止11点30分收盘，股票成交金额约为72.7亿元，累计用于对冲而卖出的股指期货IF1309空头合约共253张。
事件发生后，公司相关管理人员召开紧急会议。由于当天增加了72.7亿元股票持仓，为最大限度减少风险暴露和可能的损失，公司需要降低持仓量，但当天买入的股票只能在T+1日实现卖出。可行的做法是尽量将已买入的ETF成分股申购成ETF卖出，以实现当天减仓，也可以通过卖出股指期货来对冲新增持仓的风险。为此做了如下处置安排：
对上午发生的事件所形成的过大风险敞口，尽量申购成ETF直接卖出；对于因ETF市场流动性不足而不能通过申购ETF卖出的持仓部分，逐步使用股指期货卖出合约做全额对冲。
下午开盘后，策略投资部开始通过将已买入的股票申购成50ETF以及180ETF在二级市场上卖出，同时，逐步卖出股指期货IF1309、IF1312空头合约，以对冲上午买入股票的风险。据统计，下午交易时段，策略投资部总共卖出50ETF、180ETF金额约18.9亿元，累计用于对冲而卖出的股指期货合约共计6877张，其中IF1309、IF1312空头合约分别为6727张和150张，加上上午卖出的253张IF1309空头合约，全天用于对冲而新增的股指期货空头合约总计为7130张。
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本周热点板块走势未能持续，这是本周市场前高后低走势的主要原因，当然，创业板的偃旗息鼓也影响了市场的情绪。不过从目前的综合情况看，市场继续向上突破是大概率事件。
首先，本周最引人注目的事件当然是周五的 乌龙指 事件，虽然我们目前无法得知到底是什么原因导致这一事件发生，但并不妨碍我们对市场的判断，即周五的盘中表现或是一种向上突破的信号，市场的每种表现都有其内在的运行规律，都有其合理性，这或许就是一次向上突破的预演。
其次，外围市场转暖为A股提供支撑。欧元区迎来复苏曙光，二季度经济数据转正，环比增长0.3%，欧元区工业增速创三年新高，基本可以断定，欧元区即将走出史上最长衰退期，这对全球股市来讲无疑是最大的利好。此外，美国7月零售数据显示经济复苏持续，虽然日本二季度GDP增速略低预期，但其总体向好的趋势没有改变。在外围环境持续改善的背景下，A股向下空间较为有限。
最后，政策引导投资，利好A股。 信息中国 、 海洋经济 、 城轨建设 、 节能环保 四条主线将成为A股继续上行的坚强力量。从政策取向可窥一斑，比如高层力促信息消费以扩大内需，鼓励创新型成长型互联网企业上市，推动年内发放4G牌照，2015年部分城市宽带达100MBPS；海洋经济将要成为我国的支柱产业；城轨核心技术获突破，CBTC信号技术助力四万亿城轨建设潮；节能环保发展意见出台，2015年成新支柱产业，产值年均增速在15%以上，到2015年总产值达4.5万亿等等。
  
下周趋势 看多
  
中线趋势 看多
  
下周区间 2050-2150点
  
下周热点 节能环保、电子信息
  
下周焦点 成交量


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