香港VS上海 (只谈金融) 转T - 金融行业 - ITPUB论坛－专业的IT技术社区

wangjia

据工商时报报道 黄浦江畔的金茂君悦酒店，楼高六十多层的餐厅内，来自香港、台湾与美国的银行家，正在讨论大笔转进大陆的美元，到底要投资制造业还是新兴的本土金融业者。
上海浦东的小陆家嘴，从一九九二年邓**南巡后，在政治强人当年的加持下，就已宣示要往国际金融中心的目标迈进。
经过十四年的政策扶持、基础建设，如果纯粹以硬体设施来看，确实已慢慢有纽约曼哈顿，或是香港中环金融中心的味道。而且长江三角洲与上海本身的经济总量的快速成长，也为国际金融中心地位争夺，提供了强有力的筹码。

即使中国大陆内部自信满满，部分官方机构不只一次发布，上海未来金融地位将超越香港的说法，然而全球重要的金融业者与媒体却持不同看法。
经济自由度 香港拥优势
美国新闻周刊就提到，就像纽约一样，香港曾不只一次被宣布死亡，尤其近年来，许多人开始认为，上海将取代香港地位。然而，香港在各项金融指标的客观数据，还有经济自由度与竞争力的评估，都仍名列前茅。
包括股票市场逼近十年来高点，资本市场筹资功能居亚洲之冠，十五、六年来的平均经济成长率达到五％等亮丽的数字，都显示香港的国际金融中心地位丝毫不受上海崛起的影响。
按照美国的观点来看，新闻周刊认为，未来的走势应该是上海作为中国大陆的金融中心，其作用仅次于香港。
老牌金融中心香港，应该就是扮演纽约在美国的全球金融平台角色，上海则像芝加哥，全球影响力日增，但仍是全国性平台功能为重。香港、上海这两个城市，在大陆经济体日益扩大的情况下，彼此的竞争不是你死我活的零和游戏，而是「既联合又斗争」的模式。
每年发布全球经济自由度指标闻名的美国传统基金会则认为：「香港的形成，是根植于由亚当史密斯创立的英国古典经济学─自由放任经济，反映的是资本主义自由竞争阶段商品经济发展的客观要求，这是处于公有制经济转型中的上海所无法比拟的。」
上海金融改革 遥遥无期
虽然近年来，上海在长三角快速发展的带动下，城市GDP飞快扩大，不论银行、保险与证券市场已非昔日吴下阿蒙。不过包括法律、会计与监管等金融基础设施落后的现象却仍未有大幅改善。至于众所周知的外汇、利率的管制，还有政策朝令夕改的不稳定金融环境改革，似乎仍遥遥无期。
就以银行业的问题贷款来说，香港健全的制度，让银行在充足的法律保障下，能够有效追讨问题贷款；这项制度的差异，确保了香港银行资本品质普遍优于竞争对手。
有数字显示，大陆整体银行业的不履约贷款比率高达五成，相对的，香港在法律的保障下，却低于二％，以风险管理与法制保障来看，香港、上海间的竞争优劣立判。
至于资本市场的橱窗股市，在刻意只扶持国有企业筹资的环境下，上海的优质上市公司寥若晨星；不仅体质优良的外资企业上市公司少的就像是样板，连民营企业也很难跨进Ａ股门槛，要进一步要求财报、交易的透明，有如缘木求鱼。
这种证券制度，造成了许多外资企业却步而转进香港，甚至连大型国有蓝筹股都不愿在Ａ股挂牌，劣币驱逐良币的情况，即使近年来的年均经济成长率都在二位数，但包括市值、筹资等功能，都仍远远落在香港后面。
为了让上海距离国际金融中心不再如此遥远，去年人行决定把大陆的中央银行第二总部设在上海，并且同步进行人民币汇率改革，除了放宽涨跌幅，还把紧盯美元的制度，修订为改盯一篮子货币。
同时推出股权分置的证券市场改革，重开IPO大门，准备让包括中国银行、工商银行与中国移动等大型国企绩优股，都重回上海资本市场怀抱，进一步充实十里洋场以往被讥笑筹资功能不彰的缺陷。
直辖市竞争 威胁上海地位
中国政府与上海的努力，嗅觉灵敏的全球金融业者都闻到了，美元如海水般的涌向中国大陆；全球前五十大银行竞相要成为四大国有商业银行的战略合作夥伴，甚至连以往被视为体质欠佳的城市商银也吸引了不少资金。
以投资Ａ股为主要目标的QFII，也让包括比尔盖兹、柏克莱等名人与名校竞折腰。一时间，上海滩彷佛回到了二~年代末的金融盛世期；然而繁荣景象似乎在朦胧中另有一番潜在的不和协。
因为以往上海极力争取的自由港与离岸金融中心，最近竟然率先被前人行行长戴相龙掌舵的天津市给拿走了。未来天津滨海新区不仅将可以成为人民币自由兑换的试点区，更有利的是，包括衍生性金融产品，都可以在这里拓展。
据了解，这项决策已被纳入**国家发展战略，对野心勃勃的上海不啻是在竞争国际金融中心的一大挫败，甚至会影响到未来其在大陆国内的金融霸主地位。