越南经济危机。。。 - 金融行业 - ITPUB论坛－专业的IT技术社区

wangjia

越南通胀恐引爆亚洲金融危机 中国或成为“救星”
中新网6月7日电商品价格飞涨，引发亚洲区通胀剧增，新兴市场受害至深。据香港《文汇报》报道，越南通胀形势最为严峻，5月通胀升至25.2%，创13年新高，央行未能有效控制通胀预期，导致越南今年内股市急泻已达5成，越南盾汇价3月以来贬值超过2%，金融及货币危机一触即发，情况与亚洲金融风暴爆发前相似。



虽然越南情况暂时未影响亚洲区内经济体或演变成新危机，但通胀恶化已席卷整个亚洲，越南个案已为亚洲央行敲响警钟，韩国和泰国通胀率已分别创下7年和10年新高，令亚洲决策者面临金融危机以来最严峻的考验，若不采取果断措施处理，金融乃至社会势将爆发新危机。
东南亚多国可能受牵连
越南经济“感冒”，东南亚也可能会“打喷嚏”。越南经济情势动荡可能对邻国带来“感染”，高盛已降低马来西亚、泰国、印尼和菲律宾股市的投资评级，其中大马股市因为国内政局不稳，后市最不看好。
中金公司首席经济学家哈继铭表示，近期越南金融市场动荡，主要是反映宏观经济形势转差。由于食品及能源价格飙升，越南5月份通胀率达到25.2%，为13年来最高，而通胀上升压力仍然严重。此外，越南货币政策的从紧力度不足。越南央行5月19日将基准利率从8.75%调升至12%，部分银行已将贷款利率设至18%，但当前的利率水平仍远低于通胀率，处于负利率，未能有效控制通胀预期。
越南通胀25% 息率仅12
%经济学家们已开始忧虑若果越南政府处理不当，通胀很可能会引发该国更广泛的经济危机，但当前情况还未坏到要引发一场危机的地步。哈继铭指出，由于亚洲经济体基本面仍然稳健，触发大规模金融危机的可能性仍然较小。
亚洲外储丰 有条件御危机
哈继铭指，亚洲多国和地区坐拥丰厚的经常账户盈余与外汇储备，可减少资金外流的影响。此外许多企业在经历了1997年金融危机后已大幅削减了债务，银行体系也变得更为强健，因此即使有个别亚洲国家爆发金融风暴，其它亚洲经济体的抵御能力仍比1997年的时候要强。
中国经济远胜越南 或成“救星”
有西方媒体称“越南将把中国拖入亚洲金融危机”，哈继铭及部分中国专家否认这种说法。因为中国政府对于经济过热、通胀都保持了警惕，并采取各种调控措施。此外，中国贸易持续维持顺差，经济结构和出口竞争力方面也均向好的方向发展，中国的经济基本面要大大优于越南。如果亚洲发生金融危机，中国将成为“救助者”。（
股市暴跌：2007年10月3日到2008年6月4，在短短8个月的时间内，胡志明指数从1106点下跌到了396点
汇市走低：交易员预计在未来12个月内，越南盾兑美元将贬值超过1/3。
楼市跳水：胡志明市某些地区的房价已经较去年底下跌了约50%。
越南历史上三次金融危机   
1985年9月14日：越南盾贬值危机，这主要是由越南政府为稳定通胀而主动进行的货币改革引起的。贬值后，1美元可兑换的越南盾由原来的200盾增加到3700盾。这次贬值措施在至1986年9月的一年内，引发通胀率持续走高。
1997年亚洲金融危机：越南邻国泰国的货币泰铢被严重高估后遭抛售是该危机的导火索。由于越南并非东南亚地区最重要的经济体，该国并未成为危机中人们关注的焦点。但在这场席卷了几乎整个亚洲的金融风暴中，越南同样遭受了货币严重贬值和高通胀的沉重打击。
2007年底至今：第三次危机缘于越南盾连续贬值。为促使越南盾对美元升值并降低通胀，越南央行自2007年底至今先后三次提高每日越南盾兑外币交易浮动幅度至2％。同时，越南央行设定每日参考汇率。然而，越南盾情况却不见好转

2006年，越南股市跻身全球最火爆市场行列，主要股指涨幅达145%，2007年头两个月又上涨51%，推动越南股市总市值从2006年初的不足10亿美元猛增到150亿美元。
2007年1月底，越南20家最大上市公司市盈率已达73倍，大大高于普通新兴市场的估值水平。国际货币基金组织2007年3月初就已经向越南发出了股市风险方面的警告。
2007年1月底，越南20家最大上市公司市盈率已达73倍，大大高于普通新兴市场的估值水平。国际货币基金组织2007年3月初就已经向越南发出了股市风险方面的警告。
《华尔街日报》指出，由于政府关注确保国有企业获得低利率贷款，越南实施的低利率政策引发了房地产市场的热潮，与美元挂钩的本地货币走软导致了出口大幅增长。而在通货膨胀走高时没有迅速采取措施。“这表明，在遏制通货膨胀问题上优柔寡断将产生何等严重的后果。”

《华尔街日报》认为，越南的通货膨胀不断加剧，甚至有可能演变成全面危机，这为正在努力控制物价暴涨的其他亚洲国家敲响了警钟。分析人士认为，如果亚洲国家央行没有迅速采取行动抑制不断上涨的物价，越南将是前车之鉴。

谢国忠：越南的金融危机对中国不会产生影响，也没有迹象表明会对亚洲金融安全产生影响。越南金融危机所反映的只是一个发展中国家面临的高通胀问题，这是大多数发展中国家都会面对的。

梅新育也表示，危机的传染机制是非理性的。如果越南危机进一步扩大，不排除进一步向其他国家蔓延的可能性，中国也可能会被传染。中国一方面需要做好危机救援准备，另一方面应该避免人民币汇率的快速升值，以免为出逃的资本提供更多的获利机会。
鲁政委指出，越南的高通胀以及引发的危机，显示出了越南政府对于宏观经济调控能力的薄弱，而在这方面，中国显然要大大强于越南。这表现在中国政府对于经济过热、通胀都保持了警惕，并采取了各种调控措施。目前通胀水平也处于可控范围内，并可能进入到了下滑通道中，此外，我国贸易持续维持顺差，经济结构和出口竞争力方面也均向好的方向发展，我国的经济基本面要大大优于越南。
国泰君安分析师章秀奇指出，通货膨胀失控是导致越南危机出现的最重要原因，而通胀失控产生的原因在于通胀预期的高涨、宽松货币供给和内需的强劲增长。但中国和越南有着本质的区别，不会对中国产生太大影响。
当今国际金融市场的波动加大了，汇率的波动加大，利率的波动也加大了，中国与国际市场接轨，这种市场风险、流动性风险都不得不防。比如从流动性来说，次贷危机爆发之前，国际上一直在讨论流动性过剩，但次贷危机爆发之后，就是找不到资金，实际上是没有人想买，市场的恐惧上升。

从监管和应对的角度来讲，对银行来说，不能只关注资本充足率水平，还要关注流动性风险，目前全球的监管机构都在关注。从中国应对跨境风险来说，政策制定者需要与国际上保持很好的沟通与合作，比如成立跨境风险防范小组，与不同的监管者进行沟通。另外，非常关键的还有，可以向世界其他国家和地区学习如何应对这种情况



从七方面防范和化解金融风险
提出中国在近期需要防范六个主要的金融风险，即：存在出现较长时期、较为显著、较大范围通胀的可能性；内外均衡冲突严重，干预外汇市场的机制存在隐患；证券市场大幅波动，可能引发多方面后果；房地产市场剧烈调整引发房贷危机；微观金融主体经营风险引发连锁反应；国际货币体系发生危机影响我国对外经济活动
【编者】：越南是2008“新亚洲金融危机”中倒下的第一块多米诺骨牌吗？如果不能控制人民币等亚洲货币的升值速度，不能有效遏制热钱投机，2008年亚洲金融危机很可能卷土重来。




■ 2008年亚洲金融危机很可能卷土重来
在国内商业银行和本土企业资金链已经极为紧张的情况下，反而更加紧缩货币，让本土金融和企业因资金链断裂而被迫停产休克；如果在热钱已经准备大规模撤离的情况下，反而加大力度推进资本“严进宽出”的政策，那将正中热钱下怀。……[详细]


■ 市场各方须高度警惕
越南金融危机的隐现似乎预示着1997亚洲金融危机再度登台。而不仅是越南，印尼、印度，甚至远在拉美的阿根廷等诸多发展中国家均在宏观经济基本面和货币金融方面出现了严重危机的征兆。……[详细]


■ 从越南股市获利的是本国富人和外国投资者?
现在几乎没有什么越南人炒股。我觉得这还是富人的行为，越南本国富人和外国投资者，把越南股市逐渐炒高，吸引了越南老百姓投资股市。然后他们获利离场，没有这些资金的推动，越南股市一落千丈。…[详细]