罗素投资：牛市与熊市-市场参考-金十数据

wangjia

本文来自智堡，原版权归属罗素投资
回顾过去90多年，牛市的平均持续时间明显长于熊市。此外，从历史上看，牛市足以弥补熊市的任何损失。我们认为，对长期投资者来说，最好的办法是继续投资，并关注他们的长期目标。

资料来源：标准普尔500指数到2019年12月31日
在过去的94年里，如上图所示，我们观察了26个牛市和熊市周期，平均熊市下跌36%，而平均牛市上涨321%！更重要的是，平均熊市持续15个月，而平均牛市持续近72个月。
即使在经历了更严重的低迷期（最明显的是在上世纪30年代）之后，我们仍能看到市场在随后的几年里出现了大幅反弹。因此，尽管在波动性加大、熊市来临之际退出市场可能是正确的选择，但历史证明，这种做法从长期来看通常不会带来回报。
5个假设场景回顾
在下面的图表中，我们列出了5个不同的假设账户，每个账户在过去10年里每年投资12k美元。除了拥有一个神奇的水晶球，投资——并保持投资——将会产生长期的最佳结果。
第一种情况，或称水晶球情况，假设市场时机完美，并在每年的市场低点进行投资。当然，这是最优的，但几乎不可能;然而，如果用过去10年的历史数据来计算这种情况，投资者在市场时机把握得恰到好处的情况下就能赚24万美元。
第二种情况假设每年的投资是在每年的1月1日。它允许尽可能长的时间，并将产生次优结果或次优策略22.6万美元。
第三种策略叫做“美元成本平均法”，以每月投资一次为基础。
这种策略对于市场上的大多数投资者来说是非常实用的，原因有几个，但最主要的原因与工资安排和可用于投资的现金有关。
按月投资允许投资者将资金投入市场，并在市场大幅下跌前不将所有资金投入市场，从而避免了部分月度波动。策略2和3的区别是相对不大,而第二个策略更好地在几乎所有的市场环境中,第三个策略可能更现实，多数投资者更容易实现，因为不是每个人都有大量现金投资在今年年初。
最后两种情况表明，在过去10年绝对最糟糕的时机进行投资，或者只是坐在场外持有现金，会产生负面影响。尽管这两种结果都不及前三种，但即便是完全错误的时机选择，也会带来近8万美元的收益。不出所料，持有现金的情况将导致微不足道的收益。

底线
时间站在你这一边。通过设定长期目标并拥有在市场起起落落中保持投资的纪律，我们相信多样化的投资组合最有可能实现其目标。