美联储资产负债表规模出现11年来最大周跌幅-市场参考-金十数据

wangjia

根据美联储最新发布的声明，美联储资产负债表在经历了三个月的创纪录增幅（从3万亿美元增至7.2万亿美元）后，终于在本周出现自疫情开始以来的首次下跌。

这不仅是美联储资产负债表自2月26日当周以来的首次缩水，也是自2009年5月以来的最大周跌幅。而在此前，美联储实施量化宽松政策，增持了超过1000亿美元的美债和抵押贷款支持证券（MBS）。

然而，其资产负债表的缩水不是因为量化宽松发生逆转或放缓速度，而是因为截至本周（6月17日），回购操作减少880亿美元至790亿美元，以及流动性互换规模下降920亿美元至3520亿美元。

在过去三个月里，标普500指数的走势与美联储资产负债表十分相似，而美联储放水一直是市场反弹的主要因素。因此，美联储资产负债表放缓增速也呼应了过去两周美股波动性的加剧。

资产负债表缩水之际，恰逢美联储每月注入的流动性也减少至大约1200亿美元。这表明尽管资产负债表在下周可能会恢复增长，但增长速度会更为缓慢。

这也意味着，如果要让股市继续飙升，鲍威尔还要找到另一个大幅扩大量化宽松政策规模的合理理由。
最后，美联储披露，截至6月17日，美联储信贷服务有限责任公司（Fed’s Corporate Credit Facilities LLC）持有的债券账面价值达到66亿美元，其中包括ETF和企业债券。不过，美联储没有公布具体的债券和ETF的购买数量。

这意味着从5月12日开始购买ETF以来，美联储平均每周购买11亿美元左右的ETF，这一速度足以导致创纪录的资金流入各种投资级和垃圾债券ETF。