美股“牛蹄”之下，全球最悲观的对冲基金退场，美联储之过？-市场参考-金十数据

wangjia

在史无前例的美股牛市面前，全球“最悲观的”对冲基金缴械投降了。过去十年的大部分时间里都在做空股票的Russel Clark告诉客户，在连续亏损后，他将关闭同名的对冲基金。

尽管Clark的仓位极其悲观，但他还是设法实现了每月的稳定增长，除了2016年，在过去的十年中，Clark几乎每年都在盈利。直到2019年，当他的对冲基金巨亏了35%后，Clark元气大伤，一蹶不振。

根据投资者文件，截至今年10月，Clark自2010年以来管理的RC全球基金今年累计下跌了2.6%，资产从2015年的约17亿美元缩水至约2亿美元。

Clark善用宏观经济分析来投资股票，他是众多多空股票对冲基金经理之一。然而随着股市继续高歌猛进，各大对冲基金连连败下阵来，由于收益远远落后于飙升的市场，投资者纷纷撤退。Clark在信中写道：
“现在是退后一步、重新思考我们前进的方向的时候。当看到合适的时机，我们再回来。生活中唯一不变的就是变化本身。”
逆美联储者亡？
面对美联储、欧洲央行和其他央行无情的流动性冲击，Clark一直在加大看跌押注。根据其最新的投资者信函，该基金的股票净空头头寸目前处在历史最高水平，高达-110.87%，其债券净多头头寸仅为60.59%。
金融博客零对冲对此评论道，Clark的勇气令人钦佩，该基金关闭的理由也显而易见，那就是美联储已经接管了“市场”，成为塑造舆论的政治工具，不再致力于发挥其应有的市场核心作用。
正如Clark在致投资者的信中所说：
“这就是我要返还资本的原因。市场现在已经成为一种政治选择。美国市场基本上押注美联储不会加息，国会无法监管大型科技公司或提高公司税率。而商品市场和货币市场现在已经成为押注他国政策目标的赌注。”
大空​​头的兴衰史
Clark的黯然退场与其二十多年前开启投资生涯时的辉煌形成鲜明对比。2000年，Clark还是悉尼瑞银集团（UBS Group AG）的一名毕业实习生，他与朋友通过日间交易科技股致富，并将最初的几笔薪水花在了5支dot-com股票上。随着科技泡沫的破灭，四支股票崩溃后收益为零，第五支损失了一半的价值。
这一次，Clark空头押注瞄准了科技股。Russel Clark今年早些时候告诉客户，随着全球科技行业监管收紧，他押注科技股下行。然而在那之后，以纳斯达克综合指数衡量的科技股一直在上涨。
在过去九年的大部分时间里，Clark一直都是净空头。如今他面临着业绩和融资的艰难时期，他的公司——前名为Horseman Capital Management——关闭了两支基金。
Clark在澳大利亚堪培拉出生并生活，于2019年购买了Horseman的控股权。他在2006年加入Horseman，并自2010年开始经营该公司的旗舰基金，当时正值1990年代非常成功的全球股票基金经理John Horseman退休。
2019年，Clark曾在罕见的公开讲话中表示，他确信股市崩盘即将来临，或者“这可能是我的告别采访”。
几个月后，自大萧条以来最大的市场危机爆发，2020年3月股市崩盘，Clark的预言成真。但这反过来又推动美联储开启“直升机撒钱”政策。对于世界上最悲观的对冲基金来说，这是压倒其命运最后一根稻草。