美股动荡加剧，警惕“投降式抛售”袭来！-市场参考-金十数据

wangjia

摩根大通编制的数据显示，在标普500指数周一出现回调之际，使用CTA（商品交易顾问策略）的短线交易员正忙着平仓并加速抛售。这是他们自2020年3月疫情暴发以来首次同时看空标普500指数和纳指，暴跌的股市再蒙上一层阴霾。
美国股市今年开局动荡，市场需要消化诸如利率上升、货币刺激政策即将结束以及乌克兰可能爆发战争的消息。美联储即将公布的利率决议料提供关于首次加息的线索，这一前景正在加剧市场的动荡。摩根大通策略师Nikolaos Panigirtzoglou称：
“如果美联储在本周的决议上不转鸽，那么市场将很难反弹，因为投资者已经减持仓位。”


尽管追踪CTA策略的指数在经历了几周的市场波动后，在1月份仅上涨0.55%，但其还是远远领先于主要股指。使用趋势跟踪交易的量化分析师认为，这种交易策略能够很好地经受住当前市场环境的震荡，而且是为数不多的能在通胀高企时获得回报的方法之一。
野村控股（Nomura）的跨资产策略师Charlie McElligott在周五的报告中称，目前美国所有主要股指都出现了CTA空头信号。他说：
“鉴于对波动敏感的投资者在迅速转变仓位，如果市场企稳，那么现在可能有空头挤压带来的上行空间，但总体形势是从‘低点买入’转向‘大幅卖出’。
就波动率策略体现的意义而言，毫无疑问我们正处于一个新时代。当前市场‘只是在继续消化美联储长期抑制波动性所造成的风险敞口’。”
Miller Tabak+Co.首席市场策略师马特•马利（Matt Maley）在接受采访时表示：
“我确实认为我们将看到更多的波动，甚至可能是更低的低点。从短期来看，市场已经不再逢低买入，而是选择在每次反弹时卖出了。”


摩根大通认为，趋势交易者有可能增加抛售。该行表示：
“在规模约3400亿美元的系统性投资者群体中，其净头寸降至较均值-0.3个标准差的位置，为2020年3月以来的最低水平。当头寸跌至-1.0个标准差的位置时，这通常被称为CTA的投降式抛售。”