高盛唱多黄金，上调今年金价目标至2150美元/盎司-市场参考-金十数据

wangjia

2021年黄金价格累计下跌近4%，表现可谓黯淡。进入2022年，在美联储可能大幅收紧货币政策的前景下，黄金理应更难有所作为。然而，投行巨头高盛却仍未准备放弃唱多黄金。该行周四在最新报告中，上调了对金价的预测，并建议在今年做多黄金。
该行在报告中将12个月黄金目标价从2000美元/盎司上调至2150美元/盎司，还建议买入2022年12月到期的黄金期货。
高盛解释道，在经济活动强劲，且市场预期通胀上升只是暂时现象的环境下，黄金去年的下跌不无道理。分析师在报告中表示：
“（去年的）高经济增长和看似稳定的价格导致所有风险资产都大幅飙升，尤其是加密货币。因此，投资者出于对冲需求配置黄金的欲望下降，黄金同时还要面对比特币作为价值存储手段带来的直接竞争。除此之外，全球经济增长预期之间的分歧提振了美元。”
然而，展望新年，高盛预计去年的大部分趋势将会逆转。分析师们称：
“今天，全球增长-通胀组合已经明显不同。尽管目前还没有衰退的说法，但我们的经济学家们预计美国经济增长将大幅减速。同时，新一轮加息周期即将到来，正导致长久期资产类别面临避险环境。对于正在寻找对冲投资组合免受增长放缓和估值下降风险的投资者来说，我们认为，在当前的宏观环境下，做多黄金更加有利可图。”
在高盛发表唱多黄金的最新言论之际，美联储召开了1月份货币政策会议，市场认为3月份加息已经箭在弦上。这种预期不利于黄金，但高盛却表示：
“与许多投资者的预期相反，在美国实际利率上升期间，黄金仍然非常有弹性。在我们看来，这是因为黄金既是一种通胀对冲资产，又是一种防御性资产。”
分析师们指出，不断上升的风险在于，通胀持续走高将迫使美联储大幅收紧货币政策，这将进一步拖累经济增长。由于美国政府不太可能继续推进财政刺激计划，高盛已经下调了对美国经济增长的预期。​​
分析师们还表示：
“随着2022年美国经济增长继续放缓，市场可能认为衰退的可能性会进一步增大。这种情况下，尽管利率上升，但投资者对黄金的兴趣依然会提高。”
高盛关注的另一个因素是日益增长的通胀威胁。去年，由于美联储认为消费者价格上涨是暂时的，通胀担忧受到了相对的抑制。不过，高盛表示，因通胀比预期更为持续，目前存在通胀预期失控的风险。
高盛表示：
“我们估计，如果通胀结构性地升高到4%，基于黄金与通胀之间的历史关系，黄金价格可能达到2500美元/盎司。如果美国黄金ETF重返2011年高点，金价也有可能达到这一水平。因此，我们认为在通胀大幅上升的情况下，黄金有相当大的上行潜力。”