美国政策与油市反应矛盾凸显，到底是谁错了？-市场参考-金十数据

wangjia

在大宗商品和其它金融市场上，明显的矛盾往往表明政策制定者面临尚未解决的困局，以及潜在的错误定价。事实上，在乌克兰危机加剧之前，油价指标就表明，市场供应异常紧张，石油供给持续低于需求，库存处于低位，且预计还会进一步下降。

俄罗斯发动战争，以及美国和欧盟实施的制裁令交易商预计，随着原油生产和出口受到干扰，市场将更加吃紧。

布伦特原油六个月的现货溢价已攀升至每桶11美元以上，为1990年9月至10月以来（伊拉克入侵科威特之后）的最高水平，高于本月初的6美元和1月初的3美元。

现货价格迅速上涨叠加现货溢价急剧攀升，表明随着库存进一步耗尽，市场预计将出现严重的供给不足。
但美国官员已刻意强调，他们的应对措施不会推高石油和天然气价格，因为这将加剧通货膨胀，并挤压家庭收入。
白宫相关人士透露说，不会针对石油和天然气流动实施制裁。美国财政部明确规定，“与能源相关”的金融交易不受制裁。
因此，要么市场高估了危机对石油和天然气实际供应的影响;要么美国政府低估了制裁对石油和天然气供应的影响;或两者兼而有之。
如果美国政府的观点是正确的，那么随着石油和天然气的持续供给，其现货价格和现货溢价都应该会下降，从而在一定程度上缓解对油价飙升引发经济衰退的担忧。

如果交易员们才是正确的，石油和天然气供应的中断（包括实际的或潜在的）将加剧通胀，并增加经济衰退的风险。
考虑到目前的价格走势和美国政府策略之间的矛盾，两者之间肯定有人出错了。