华尔街争相下调标普500目标价 美股的最大威胁不是经济衰退？-市场参考-金十数据

wangjia

油价飙升导致滞涨担忧急剧升温，全球股市遭受重创，分析师正争先恐后地下调标普500指数的价格目标，一些分析师预计标普500可能跌至4000点甚至更低。
据外媒报道，转变最大的是来自Yardeni Research的Ed Yardeni，他上个月的预期目标价是4800点，如今已下调至4000点。曾经更加看涨美股的Evercore ISI则将标普500的目标价格从5100点下调至4800点。
大多数人将美股前景的恶化归咎于“滞胀”的可能性，事实证明，这种担忧是普遍存在的。亚特兰大联储已将美国第一季度GDP增长预测下调至0%，下一次GDP预测更新将于周二发布。

油价飙升是致使市场“血流不止”的元凶。鉴于对俄罗斯能源出口禁令的预期，周一原油价格飙升至2008年以来的最高水平。
就在美联储准备开始加息以抑制通胀之际，俄乌冲突和价格冲击可能会使投资和消费者支出降温，而通胀在疫情时期经济支持政策的影响下居高不下。
尽管美国银行的策略师曾认为标普500从峰值跌达10%就足以触发“美联储看跌期权”，但Evercore ISI的首席股票策略师Julian Emanuel在给客户的一份报告中表示，预计美联储要等标普500暴跌15%后才会出手救市。
零对冲指出，预计在上个月“牛市旗手”高盛下调标普全年目标价后，更多华尔街策略师将“投降”，而美国银行的Josh Hartnett 和摩根士丹利的Michael Wilson等空头则大获全胜。
周一摩根士丹利的Wilson在给客户的一份报告中表示，随着标普500跌破他之前4400点的“基本预期”目标，美股势将跌入熊市，年终目标价为3900点。他还指出：
“虽然我们对标普估值的看法在3个月前并未与市场达成共识，但随着其他人开始降低年终价格目标，我们的观点变得越来越受欢迎。”
尽管美联储的立场并未动摇，但美国国债收益率已经回落。Wilson解释道，收益率的下降“更多是因为俄罗斯入侵乌克兰引发的避险情绪，而不是美联储可能会更加鸽派。如果这是正确的，那么这对股市来说几乎不是看涨信号。”
但Wilson指出，美股去年第四季度的盈利表现（以及对2022年第一季度的预期盈利）是标普500表现好于全球股指的原因，而全球平均股指大多在俄乌危机中重挫。他表示：​​
“由于标普500仍然是世界上质量较高的指数，投资者蜂拥而至，就像海难幸存者紧紧抓住救生筏一样。”
正如Wilson解释的那样，美国股票的另一个优势是它们的绝大多数敞口都为美国公司，占比达到71%。

对于那些想知道哪些美国公司在欧洲和俄罗斯的风险敞口更高的人，摩根士丹利列出了一份名单。

截至2月中旬（俄罗斯入侵之前），彭博追踪的策略师中对标普500的年终目标中值为5000点。
但在2022年之后，仍有一部分分析师认为标普500将在2023年反弹至5000点以上，其中包括Yardeni Research的Ed Yardeni。
至于美国是否真的会陷入衰退，华尔街的大多数人仍然无法作出预测。作为Cambiar Investors的首席投资经理，管理着大约57亿美元资产的Brian Barish表示，美国“大量”的职位空缺意味着其经济不太可能出现衰退。
相反，他更担心美国会出现华尔街很少有人预料到的“工资价格螺旋”，这可能对股票估值造成更大的损害。